苹果:行情仍未达谷底,后市难言乐观 [复制链接]

    autojiaoyi.com 发表于 2020-03-15 ・354 次阅读 文华研究报告 查看全部 使用道具 举报 回复

    2020年上半年苹果市场都将举步维艰,抛开新冠疫情的影响不谈,近几年新高的苹果库存,缓慢的走货速度都对苹果现货不断施压。现如今新冠疫情可以说是压垮苹果行情的最后一根稻草,它延后了本就薄弱的市场需求,受限于冷库储存条件,新果下树前的销售压力大大增加。


    产区客商多发自有货源 果农货占比提高


    目前全国冷库存储苹果去库存率为22.04%。山东冷库库容比为68.0%,山东本周消耗量为0.7%。山东地区总体出货速度略有增加,整体成交速度平缓,主要是三级果出货速度加快。目前冷库中果农稍好货源成交极少,客商货自己发售自存货,冷库中果农货占比逐渐增加,果农货占比较高是一个隐患,后续有抛售风险。


    陕西地区库容比为60.8%,本周消化量为6.2%。本周陕西地区整体出货速度处于快速状态,咸阳地区货源价格较低,客商多,成交良好,地区出货量已经达到正常年份速度并且部分地区有超过正常年份出货速度情况。陕西北部地区的优质好货和差货出货速度也相对良好,中等货源成交偏慢。可是走货速度变快又开始引起果农挺价情绪,尤其陕北地区果农惜售情绪再起,要价稍高,此种现象不利于苹果后期出货。


    图1:主产区库容比变化情况

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    数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯


    销区到货量有所增加 消化速度偏慢


    销区市场与产地行情有所差异,产地冷库发货量增加明显,本周多数货源已经抵达各个市场,华南地区市场到货增加比较明显,较之前增加3-4成,甚至个别市场到货增加一倍。市场表现为到货增加,但是消化速度偏慢,个别市场价格下滑。商户信心一般,态度略显悲观。并且有不少货源进入销区冷库存储。市场货源增加速度不及产区出货速度,由此可以看出部分货源有进入其他冷库倒库存储的可能,也有一部分货源直接跳过批发市场,直接供应社区。


    销售时间缩窄 后期或有抛售风险


    目前库存压力较大,多数果农也已经感受到销售危机。从3月下旬开始,市场将会为清明节备货,以应对市场需求。从今年的市场行情来看,清明节需求可能不会往年一样大。果农货一般货和多数果农好货将在五一之前,或者六一之前清库。所以,在3月底清明节备货一般情况下,清明节之后,有极大的可能进入着急出货状态。此时,价格或进入低价运行状态。价格越低,走货量将会越大,对市场造成的恐慌也将会更大。


    图2:近年来三月份全国冷库苹果储存情况

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    数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯


    柑橘类水果价格上涨 利于苹果销售


    柑橘整体行情呈现上涨趋势,产地货源价格出现上涨,批发市场货源销售尚可。北方地区柑橘到货少,价格呈现上涨趋势。同时还要注意到,进入4月之后,柑橘类水果将会逐渐退出水果市场,而南方新产水果并未大量上市。对苹果销售有一定利好。


    价格方面首先看柑橘类水果,砂糖橘供应量逐渐减少,价格呈现上涨趋势,好货已经突破2.0元/斤。天气比较好,气温回升良好,货源供应量尚可。后期砂糖橘的总体质量或有所下降,货源零星供应至清明节前后,货量总体都不会很大。春见在上周时候就已经出现产销区价格倒挂情况,市场上高价货源销售不佳,高价收购之后收入冷库。近两天销售价格呈现下滑趋势。


    其余替代水果中,梨目前主要是库存为主,近期交通受到限制,客商采购不顺畅,一些能够发货的地区发货价格略有上涨,市场销售价格也有上浮迹象。冷库中存储量较大。香蕉本周主产区香蕉均价1.65元/斤,较上周跌0.06元/斤,产地走货一般,成交量较上周减少,主因市场开售高成本货源,销量一般,客商盈利状况不及前期,采购显谨慎。产地行情受影响,价格走低。


    图3:柑橘类水果主流收购价格汇总

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    数据来源:徽商期货研究所 卓创资讯


    后市展望


    综上所述,截止到2020年三月,全国苹果冷库库存量仍然处于高位,随着疫情有好转迹象,产区发货量虽略有增加,但多为客商自行发货,果农货占比继续增加。疫情导致需求延后,销售时间缩窄,清明备货仍难言乐观,节后有抛售风险,价格或仍有下跌空间。但需要注意的是,4月份柑橘类水果开始退市,而南方水果不能大量供应,苹果价格或得到一定支撑,同时4月份天气情况也要密切关注。


    作者简介:洪敏,金融学硕士,现就职于徽商期货研究所,主要负责苹果、红枣等农副产品基本面和相关产业链研究。新浪财经优秀分析师,农产品期货网优秀分析师,具有良好的理工科背景,擅长运用技术面和基本面相结合来进行套利、对冲的量化分析研究。


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