理解预期,理解交易 [复制链接]

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         海湾战争开战之前,各种猜疑和不确定,预期很差;所以,开战之前,股市大跌,原油大涨。一旦开战,预期就变为美国将会立即压倒性击败伊拉克,会迅速胜利;所以开战当天,股市暴涨,原油创至今为止,历史第一大跌幅。
         因此,我们交易的是预期,金融市场处理的是在信息预期这个框架下面产品资源配置的问题,处理以下三个东西:
        (1)信息流,就是各种各样的这信息。
        (2)人们对信息的预期。
        (3)通过交易买方跟卖方的交易就实现所谓的资源的配置。

          这里我们着重讲一下预期。
          大家可能看过一篇比较搞笑的帖子,这个帖子很短,但很有意思,这个帖子是这样讲的:今天走在路上看到地上有一捆芹菜,捡还是不捡,仔细想想,有芹菜就要买肉,买了肉就要有厨房,厨房有了就要有媳妇来做,有媳妇就肯定有丈母娘,你要娶媳妇她就要开条件了,要房、要钱、要车,仔细想想赶紧把芹菜扔掉,现在房价跌这么厉害,肯定是开发商故意扔的,这太吓人了,差点上当!

          上面虽然是一个段子,逻辑上是不对的,实际上都是在臆想,但是做过交易的人肯定经历过这种类似的过程,这几乎是一个市场的通病。
          举个例子:1月25日,巴西淡水河谷全球最大的铁矿石供应商,因发生在巴西米纳斯吉拉斯州布鲁马迪纽市Córrego de Feijo矿区1号坝的溃坝事故,导致重大人员伤亡事故。这个事故不断发酵,后续导致淡水河谷宣布将继续停止10座大坝的运营。商品期货市场闻风大涨。
    01.jpg
          如果从1月25日,新闻发生的时间开始计算,涨幅高达18%,期货有10倍的保证金,就是空头持仓部分要亏损高达180%。
          我们可以推测一下这时候空头的想法。这时候空头听到新闻会这样想:我的天,溃坝了,淡水河谷是不是要停产,铁矿石产量就会开始下跌,价格就会上涨。后面消息逐步发酵,价格进一步上行。亏损的恐惧会让人一直责怪自己:万一持续减产,价格肯定短期暴涨,我怎么办呢?我出不出呢?如果不出来,我很快就会爆仓,一旦爆仓,钱就没了,生活就难以为继,那媳妇就可能要跟人跑了。然后想起来有几个家伙一直在打媳妇的主意,等着人家爆仓好趁火打劫!越想越怕,辗转反侧一夜未眠。本来想多撑几天,结果第二天天一亮就跑到市场里以高于卖方挂的价格给砍仓了。这样做的人多了,铁矿石价格就会持续的暴涨。这也就是为什么一些因素一出来,市场就会做出那么激烈的反应的根本原因,因为每个人通过预期把恐惧放大了,把风险放大了,风险越放越大,恐惧也越放越大,最后的结果是做出非理性的选择。
          我们再看看事后的图形。
    02(1).JPG
          事实上,从理性去分析,铁矿石短期缺口肯定很快会被其他企业弥补过来的,比如澳大利亚的必和必拓。但是图形是实实在在走出来了,短期空头一个接一个爆仓了。正是因为人的不理性预期导致了图形走势的过度暴涨暴跌。
          理解预期为什么重要,就是因为大家一旦有了同样的思考方向,行情经常是走过头的。就比如这个铁矿石,从657.5回调到610附近大概是7%,有些高手就会尝试利用大家预期过度,入场反向操作,这7%就应该是属于高手的利润。
          那么我们总结一下,理解预期思维很重要,预期是金融市场交易的奠基石。在利用预期去获利的同时要反复提醒自己,面对消息要冷静,极端走势之后必然物极必反。

          作者:只想飞的猪

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