鸡蛋:消费或将回升,05合约有上涨要求 [复制链接]

    autojiaoyi.com 发表于 2020-02-20 ・659 次阅读 文华研究报告 查看全部 使用道具 举报 回复

    鸡蛋期货近月合约持续多日的疲弱态势在2月19日被一根长阳线所打破,近月合约JD2003和JD2004涨幅均达到5%的涨停板价位,主力合约JD2005也有3.54%的涨幅,并填补了年前最后一个交易日留下的缺口。在新冠肺炎疫情依然严峻、社会消费未见好转的当下,鸡蛋期货价格何以会呈现如此强劲的上涨?


    鸡蛋存栏量持续增长


    在2019年前10个月的时间里,由于淘汰鸡价格屡创历史新高、鸡蛋价格长期处于历史高位,国内蛋鸡养殖业出现了历史上少有的高盈利时期,这导致了养殖业出现了大规模扩增产能现象。据有关机构对全国主要种鸡场监测统计,2019年全国主要种鸡场蛋鸡苗销售量为57458万羽,销售量较上一年增加了8706万羽,增长幅度为17.86%,其中,2019年3—6月间,连续4个月鸡苗销量都在5000万羽以上,为多年来的最高水平。


    蛋鸡苗销量的增长带来了蛋鸡存栏量的增加,据统计,2019年2到2020年1月间,除了2019年6月蛋鸡存栏量环比略有下降以外,其余月份蛋鸡存栏量环比都是正增长。至2020年1月末,主要蛋鸡养殖企业蛋鸡存栏量达到12.897亿只,相比之下,2019年1月末的存栏量是11.982亿只,12个月的时间里,蛋鸡存栏量增加了0.915亿只,这是2017年下半年以来的最高水平。2020年2月,由于受到新冠肺炎疫情的影响,各地交易受阻,老鸡无法淘汰,多地出现老鸡换羽现象,预计2020年2月养殖户蛋鸡存栏量还会进一步增加。


    从历史数据看,主要蛋鸡养殖企业蛋鸡存栏量在2016年12月曾经达到过13.573亿只的高位,这样的高存栏量直接导致2017年上半年国内鸡蛋价格跌入大谷底,养殖产业步入大萧条期,行业出现大规模洗牌。2020年1月末的蛋鸡存栏量与2016年12月末的数据相比,只相差0.676亿只,且2020年2月的存栏量还可能会上升。如此这般的存栏量必然会推动鸡蛋价格滑向谷底。


    鸡蛋价格已经跌至底部


    今年春节过完后产区鸡蛋贸易市场开市交易时间比往年来得都要晚,往年贸易市场正月初三到初五都开门营业了,今年过了正月初十才有零星交易,报价也较混乱,过了元宵节鸡蛋贸易才有了一定程度的回升,市场上才形成了主流报价。截至2月19日,山东德州地区鸡蛋平均价格为2.65元/斤,河北邯郸地区鸡蛋平均价格在2.44元/斤,华东地区鸡蛋平均价格在2.6元/斤附近,2月19日期货JD2003合约收盘价与华东地区鸡蛋平均价相差不大。近两个星期以来,当地鸡蛋价格基本上都围绕着这个价格小幅波动,其它产区鸡蛋价格变动情况同样也是窄幅波动。


    2月份,由于受到新冠肺炎疫情影响,多地出现封城、封路现象,交通物流严重受阻,产区鸡蛋外销困难,只能以内销为主,养殖户鸡蛋库存暴增,多地养殖户鸡蛋库存需要一个星期左右的时间才能消化完,有的地区更多。受疫情影响,各地活禽市场关闭、屠宰企业迟迟未能复工,养殖户无法淘汰老鸡。2月19日已是农历雨水节气,产区贸易市场仍然无法报出淘汰鸡价格。受疫情影响,各地复工、开学被推迟,餐饮消费呈短期休克状态,现阶段是鸡蛋社会消费最为低迷的时期。


    在鸡蛋供应量增大、社会消费锐减的情况,近期的鸡蛋现货价格可以认为是今年的最低价格,鸡蛋价格已经达到底部。鸡蛋市场最为困难的时期也就是现在这个样子了,今后市场情况不可能越来越糟,只能是越来越好,只是时间长短问题。


    鸡蛋消费将会回升


    据国家卫健委公布的新冠肺炎疫情数据,2月18日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1749例,当日新增治愈出院病例1824例,新增出院人数首次超过新增确诊人数。截至2月18日24时,全国非湖北地区非冠疫病确诊人数已经连续15天下降,且确诊人数连续两天在两位数。近日新闻联播节目中增加了各地陆续复工的消息,可以看出来领导层在引导各地有序复工就业。


    2月11日,钟南山院士在接受采访时表示,新型冠状病毒肺炎新增感染病例已经在一些地区出现下滑,疫情有望出现缓解。 他预计峰值将会在2月中下旬出现,4月前可能结束。疫情一旦结束,被压抑之久的社会消费必然会出现补偿性增长,鸡蛋需求同样也会大幅度增加。从价格预期角度看,5月份鸡蛋价格较2月中旬价格每斤高出1-1.5元/斤是完全可能的。以华东地区为例,2月19日该地区鸡蛋平均价格为2.6元/斤左右,那么到了5 月份,华东地区鸡蛋平均价格“可能”会涨到3.6-4元/斤左右。


    JD2005有上涨要求


    2月19日,大连市场JD2005收盘价为3476元/斤,如果5月份华东地区鸡蛋平均价格涨到3.6-4元/斤左右,那么JD2005合约还存在上涨空间,一旦期货价格达到预期价格之后,后续价格波动就会以震荡形式展开。


    作者简介:杨文年,从业十多年,一直专注于农产品的研究,在期货界主流媒体中发表文章百余篇。2009年在《证券时报》主办的行业评选中被评为最佳豆类分析师,近几年来研究方向偏重于农产品套利的研究,实战业绩优良。


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